融亿操盘宇树IPO、智元“借壳”，机器人下一波势必更凶猛

　　机器人大浪来袭！

　　此前不久，智元机器人拟通过公司及核心团队共同出资设立的持股平台，以协议转让和要约收购的方式取得上纬新材（688585）控制权，被外界解读为“借壳上市”，截至7月21日午盘，上纬新材股价连续涨了9个板，股价翻了5倍之多。现在又一个关于机器人的重磅新闻袭来。

　　7月18日，中国人形机器人龙头的IPO之路正式开启：证监会官网显示，杭州宇树科技股份有限公司（简称“宇树科技”）开启上市辅导，辅导机构为中信证券，吉利、腾讯、阿里、蚂蚁、北京机器人产业发展投资基金等都是股东。

　　自今年央视春晚舞台上“扭秧歌”亮相以来，宇树科技的人形机器人可谓风光无限，吸引了全球人的眼睛，成为中国人形机器人的“世界代表”。这并非没有事实依据，据报道，近期，宇树科技成为世界知识产权组织（WIPO）2025年全球奖获奖者，是本届10个全球奖获奖者中唯一的中国代表，而浙江省因此实现WIPO全球奖零的突破。宇树科技获奖是凭借在机器人运动控制、高性能关节电机及实时系统等核心领域的突破性创新。

　　据报道，目前宇树科技的四足机器人与人形机器人出货量全球第一，其Unitree Go1四足机器人累计出货量超5万台，占据全球消费级足式机器人市场60%以上份额。在前不久举行的夏季达沃斯论坛上，宇树科技创始人王兴兴表示，公司年度营收已超10亿元。他认为，机器人领域已成为全球除人工智能以外最受瞩目的行业， “我们一直非常相信，跟通用AI一起的通用机器人必将成为未来科技的主流路线。未来3-5年，人形机器人应用会越来越快，服务业、家用、工业场景、危险场景、救援救灾场景都有推进”。

　　资本市场正为机器人而兴奋。受宇树科技IPO消息刺激的影响，7月21日，即便在雅下水电概念抢风头的情况下，人形机器人概念板块也表现良好，一度上涨了2个多点，成为市场的亮点。据数据宝统计，截至7月18日，一些间接参股宇树科技的上市公司年内平均股价涨幅超过18%，其中中际旭创、雪龙集团、卧龙电驱年内股价涨幅均超过45%。而百余只人形机器人概念股年内平均涨幅接近35%，晶品特装、胜宏科技、襄阳轴承等6股获加仓均超过100%。

　　资本市场的兴奋刺激了相关公司和资金投入的激情。7月6日，港股公司优必选的人形机器人组装测试运维基地项目签约仪式在四川自贡举行，计划总投资约2.5亿元；7月7日，星动纪元官宣完成近5亿元A轮融资；7月9日，智元机器人完成全球首次通用具身机器人工业现场常态化作业直播……毫无疑问，机器人赛道正成为当前最为火热的战场。据报道，今年上半年，我国工业机器人、服务机器人产量同比分别增长35.6%和25.5%，中国人形机器人产业已迈入规模化量产的新阶段。

　　“物理AI（机器人）将是下一个万亿级市场，其影响力远超自动驾驶。”英伟达CEO黄仁勋曾表示，人形机器人将重塑全球产业格局，为此，英伟达已构建全栈式机器人生态，覆盖硬件、软件、开发生态。

　　全球机器人竞争格局正在深化演变中，不过也有人担心，现在光伏、汽车产业都那么内卷，机器人赛道会不会重蹈覆辙？

　　笔者以为，有这个可能性，但较低，至少暂时不会出现，原因在于机器人的技术壁垒更高，它涉及精密机械、AI、控制算法等多学科融合，新玩家突破周期需要时间更长，它的复杂性远高于光伏组件的技术同质化。另外，光伏的运用场景相对单一，主要就是发电，而机器人应用分散于医疗、安防、工业等数十个领域，企业可通过垂直场景建立护城河。

　　所以笔者以为，宇树科技IPO是中国机器人产业的重要里程碑，它意味中国机器人发展新浪潮的掀起，而它也仅是开始，机器人的下一波，势必更凶猛。